【量能密码：早盘异动暴露主力真实意图】

恒指期货早盘跳空高开37点后，迅速遭遇空头狙击。09:30-10:15时段出现教科书级量价背离：当价格触及21780阻力位时，成交量较前15分钟激增48%，但价格仅上移12点。这种"放量滞涨"现象，正是《威科夫量价理论》中典型的派发信号。值得关注的是，在21750-21780区间累计成交1.2万手，占早盘总成交量的23%，形成明显的筹码密集区。

午盘前突发转折出现在11:07，恒指期货突然放量击穿21680日内支撑。此时需注意两个关键细节：一是突破时的成交量达到早盘均量的2.3倍，二是未平仓合约同步增加4872手。根据《期货市场技术分析》中的突破确认原则，这种"量仓齐增"的破位更具技术有效性。

数据显示，在21650价位聚集着超过8000手的止损单，这解释了为何价格在此处出现15分钟级别的快速反弹。

机构席位数据揭示更深层博弈：前五大多头席位在21500-21600区间增持3275手多单，而空头主力在21700上方布局了4120手空单。这种"上下夹击"的持仓结构，暗示市场正在酝酿重大方向选择。特别值得注意的是，某中资机构在21620价位连续挂出300手以上的冰山单，这种"钓鱼单"战术往往预示着主力即将发动突袭。

【形态暗战：三大技术信号预示变盘窗口】

4小时图上正在构筑"上升楔形"形态，目前价格运行至楔形末端。根据《技术分析百科全书》统计，这种形态在恒指期货历史上的突破成功率达78%，且当前波动率指数（VIX）降至18.7的月内低点，符合"楔形末端+低波动率"的经典变盘组合。需要警惕的是，若跌破21580颈线位，理论下跌目标将指向21300区域。

MACD指标出现罕见"三重背离"：价格创周内新高时，MACD柱状体却连续三次走低。这种技术现象在近三年仅出现过4次，其后均引发超过3%的单边行情。更值得关注的是，RSI指标在60-65区间形成"平顶"结构，与布林带收口形成共振。根据量化回测数据，这种组合出现后，72小时内发生趋势性行情的概率高达81%。

期权市场传来重要信号：21700认购期权持仓量暴增62%，同时21600认沽期权隐含波动率飙升15个基点。这种"认购堆量+认沽异动"的组合，往往预示着市场即将选择方向。芝商所恒指期货持仓报告显示，商业持仓者的净空头头寸减少23%，这是自2023年11月以来的最大单周降幅，通常被视为中期趋势转折的前兆。